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融筹资管理制度
发表时间:2012-05-29 浏览次数:130

任何企业正常运营,都离不开资金。筹措资金不仅是财务管理的重要方法,有时是企业最高管理层面临的最大难题。 

一、短期资金筹集 

短期资金常指1年以内的资金,主要用于发放工资,购买原材料等。筹集来源及渠道: 

方案1:民间借贷 

主要向家庭其他成员,亲戚,朋友借钱。 

适用于小企业。 

方案2: 商业信用 

企业间购买产品,商品,服务可以在一定时间延期付款(赊购)或预收货款,相当于销货方向购货方提供一笔贷款。 

为防止商业信用被滥用,通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。 

方案3: 向金融机构借款 

向商业银行或保险公司,信托投资,证券公司,信用社,基金会等其他金融机构借款。 

短期贷款有两类: 无担保的信用贷款,担保或抵押贷款。无担保的贷款常见于小额或高信用等级的企业,一般要求担保或抵押。 

方案4: 发行商业汇票 

商业汇票是一种无担保的短期期票。由收款人或付款人签发。由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。 

通常信用高的大企业才能发行。国家有额度控制。 

方案5: 出售应收账款 

又称为资产证券化(abs),即将企业的应收账款和未来收益的权益以债券形式出售。 

一般这类企业收益须具有长期性,稳定性,有一定现金流量。我国现仅开始在某些地区的国民经济基础产业进行试点。 

方案6: 从其他企事业单位融资 

以项目投资合作或合营方式吸纳资金,投资方不参与具体经营,仅获固定投资回报。 

方案7: 内部挖潜 

如通过建立企业内部银行,对下属统一财务核算,结算,并调剂下属企业资金余缺,进行内部资金融通,提高内部资金使用效率,减少外部融资。 

企业内部银行为内部非法人机构,适用一定规模的企业群体。 

二、长期资金筹集 

长期资金一般指1年以上的资金,主要和于设备,固定资产投资等。筹集来源及渠道: 

方案1: 发行股票 

通过公司或下属企业发行股票成为上市公司,直接从资本市场筹资。 

目前可供上市的渠道有: 

(1)在国内上海,深圳证券交易所以a股,b股方式上市; 

(2)在香港特别行政区,日本,美国证券交易所,店头市场直接上市; 

(3)在世界新兴证券市场(如澳大利亚,新西兰,加拿大)直接上市; 

(4)通过兼并,收购,换股等借壳方式实质控制上市公司而实现间接上市。 

鉴于上市公司受公众监管较多,透明度高,一般母公司不应上市,而将主体子公司分拆包装上市。 

国内发行股票有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。 

方案2: 发行公司债券 

通过发行公司债券或可转换债券,从资本市场筹资。 

国内发行债券有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。 

方案3: 长期贷款 

从金融机构取得长期限的借款。国家主要通过产业政策导向调控贷款结构。可尽可能获得: 

(1)出口信贷,包括买方和卖方借贷; 

(2)国内或国际银团贷款; 

(3)政府贴息或优惠的政策性资金。 

方案4:租赁 

租赁又分为融资租赁和实物租赁。在租用期间出租人拥有财产所有权,承租人只有使用权。租赁费用因可进成本而享有税收优惠。 

为扩大资金流量,可运用杠杆租赁或出售回租办法。其中,后者是将企业不动产或其他长期资产出售给金融机构取得资金,然后再租回使用。 

方案5:项目融资 

企业设计包装项目方案,以项目吸引资金,以bot,abs,共同基金,科技风险投资基金参股方式获得资金支持。 

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肖本岗 业务水平指数:99 律咖推荐指数:95 业务咨询人数: 143

武汉大学法学专业,专注企业尤其是中小企业法律需求研究及解决方案设计。针对企业的股权运用、股权设计、股权融资以及股权交易等研究,并且擅长于提炼企业内部交易模式,运用法律规则平衡解决企业交易模式问题。

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