91亿美元，因受全球经济不景气，特别是科技股下滑的影响，比2001年减少了28%。在这一投资总额中，海外资金占三分之二，内地资金占三分之一，约1.28亿美元，而民间风险投资商的投资总额不到内地风险投资总额的20%。中国风险投资主要集中在软件、一般it行业、医药保健、新材料制造业等少数几个行业上。上述5个行业集中了2002年全部创业投资案件的50.8%。

我国的风险投资最早始于20世纪80年代中期，在经过二十多年的发展，取得了很大的发展。我国虽然也积极借鉴国际上成功的发展经验，但是由我国的社会制度、金融体制、文化背景等所决定，使得我国风险投资在组织模式、资金来源、投资方向、政府参与等方面表现出我国独有一些特点。具体如下： 在组织模式上。我国由于没有有限合伙制的法律制度，因此，我国风险投资机构主要采用了公司制的组织形式。

风险投资是一种权益投资 风险投资不是一种借贷资本，而是一种权益资本;其着眼点不在于投资对象当前的盈亏，而在于他们的发展前景和资产的增值，以便通过上市或出售达到蜕资并取得高额回报的目的。所以

总额的比例却大幅上升，2004年达到46.3亿美元。2006 年第3季度开始，美国风险资本在生命科学领域的投资首次超过 it 行业，成为风险投资的第一大行业

长期性、过渡性与定期性风险投资将一项科学研究成果转化为新技术产品，要经历研究开发、产品试制、正式生产、扩大生产到盈利规模、进一步扩大生产和销售等阶段，到企业股票上市、股价上升时投资者才能收回风险投资并获得投资利润。这一过程少则需要3-5年

风险投资有三个基本特征： 一是投入周期长，一般需要3年-7年; 二是这种投资不仅给企业提供资金，而且参与企业的战略决策和经营管理; 三是风险投资一般不以实业投资为目的，不追求长期的资本收益。这些资金很少在一个项目上集中投资，这是由它的高风险决定的，在投资的一定阶段之后，风险投资就要寻求所谓的退出机制来撤出所投资的创业企业。 一般而言

风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。 作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看, 风险投资大多采取投资基金的方式运作。 风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在： 1)低流动性。

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 风险投资的特征: 1，投资对象对为处于创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业; 2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押; 3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上; 4，风险投资人( venture capitalist )一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务; 除了种子期(seed)融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足; 5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。 风险投资的特点: 风险投资是一种权益资本(equity)，而不是借贷资本(debt)。风险投资为风险企业企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是

评价方式：有形资产评价方式：无形资产 短期性长期性2-5年以上 高流动性流动性差 考核现有价值考核未来价值 一般要求抵押担保无抵押担保要求 收益渠道：利息收益渠道：利润 融资成本：相对便宜融资成本：相对昂贵 单纯融资行为提供增值服务,参与管理 二.风险投资公司的投资目标 高科技公司 风险投资者特别偏爱那些在高技术如软件、生物制药、通信技术领域中具有领先优势的公司。

对于风险投资的特点，你有多少了解呢?他的选择对象，运作形式，投资人员又有什么特点呢?这些都可以看做风险投资的特征，他们是风险投资与其他的不同之处。 风险投资是一种权益资本(equity)，而不是借贷资本(debt)。风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。

风险投资是由资金、技术、管理、专业人才和市场机会等要素所共同组成的投资活动，它具有以下六个特点： 一、以投资换股权方式，积极参与对新兴企业的投资; 二、协助企业进行经营管理，参与企业的重大决策活动; 三、投资风险大、回报高;并由专业人员周而复始地进行各项风险投资; 四、追求投资的早日回收

【风险投资的运作方式】 风险投资一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。 相关知识：风险投资的运作过程 风险投资的运作包括融资、投资、管理、退出四个阶段。 融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。

风险投资的运作程序通常包括三个阶段： 1、项目筛选、评价并作出投资决策; 2、经营和管理投资项目; 3、投资退出。具体运行程序如下： 项目筛选 选择什么样的项目或公司进行投资是风险投资家最为关心的，同时也是衡量投资家眼光和素质的重要指标。风险投资家在分析某个投资建议是否可行时往往依次分析人、市场 、技术、管理。

都尚处于初创阶段，存在着许多问题。本文着重探讨国外风险投资运作主体模式选择以及对我国的借鉴意义。 一、国外风险投资运作主体模式及其治理机制的优劣比较 风险资本的目的不在于对企业的长期持有，而在于通过资本的运作获得资本增值，风险资本投资者追求的不仅是资本利润，而更要的是资本市场的价值增长。风险资本的这些基本特征决定了风险资本投资是纯粹的市场行为。

技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 【风险投资的运作方式】 从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。

除了大企业集团有着自身雄厚的风险投资基金以供高新项目的研制、开发和投产外，在通常情况下，创办新项目的资金来源有三种情况：1、向家庭成员或亲朋好友筹款。但是这种筹资方式所能筹到的钱是有限的，不能满足较大数额的资金需求。2‘向银行贷款。但是由于对高科技产业的投资具有很高的风险性，以稳健经营为原则的银行一般不愿意对这些项目进行融资，特别是那些处于雏形阶段的高科技项目。3‘寻求政府资金资助。

风险投资，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义

风险发生的机率即风险活动失败的概率; 2.失败后所造成的损失; 3.成功后会获得的利益; 4.失败或成功的环境与条件。 由风险一词

的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享

风险投资之所以在近半个多世纪以来发展迅速，风靡全球，是因为它具有以下几个方面的重要作用。 一、风险投资在促进技术创新和增强国际竞争力方面的作用本世纪以前，科学、技术、生产三者是按照生产一技术一科学的顺序发展的。